阿里巴巴同风险投资商开始接触源于现任CFO蔡崇信，他来自台湾，是美国耶鲁大学法学硕士，毕业以后在华尔街当了四年的律师，然后被银瑞达（InvestorAB）公司派往亚洲负责整个亚洲的风险投资。1999年在同马云接触之后，决定加入阿里巴巴——为此他放弃了当时已经高达百万美元的年薪。

    蔡崇信在华尔街的人脉开始发挥作用，1999年10月，马云私募到手第一笔天使投资500万美元，由高盛公司牵头，联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司如汇亚、银瑞达、Technology Development Fund of Singapore的参与。蔡崇信本人也作为投资者进入了公司董事会。

    而阿里巴巴的第二轮中小企业融资中，软银开始出现，这个大玩家在此后开始不断的支持马云，才使得阿里巴巴能够“玩”到今天的规模。

    按照马云此前的说法，他之所以能结识孙正义，事后看来全属偶然。2000年10月，摩根士丹利亚洲公司资深分析师印度人古塔给马云发来了一封E-mail，称有个人“想和你见一面，这个人对你一定有用”，地点就在北京富华大厦。此人正是孙正义。

    在这次约会中，来自软银、摩根士丹利以及国内众多互联网企业的CEO均在座——有人为中小企业融资而来，有人为投资而来。由于前来面谈中小企业融资事宜的企业太多，孙正义只给每个人20分钟时间阐述公司业务规模、商业模式和目标。但马云只讲了6分钟不到，孙正义就从办公室那头走过来说：“我决定投资你的公司。”

    20天后，马云飞往日本，在东京和孙正义再次面谈，孙正义提出投资阿里巴巴3000万美元，占公司30%的股份，马云同意了。

    可是一回到国内，马云就后悔了，因为太多资金的进入会削弱管理层对公司的控制。于是，马云向孙正义提出：“按照我们自己的思路，我们只需要2000万。”

    就这样，2000年，马云为阿里巴巴引进了第二笔资金，敲定了2500万美元的投资，包括软银、富达、汇亚资金、TDF等六家，其中软银为2000万美元，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。

    2004年2月，阿里巴巴完成了他的第三轮中小企业融资，再次从软银等VC手中募集到了8200万美元，其中软银出资6000万美元。

    此次8200万美元的投资来自四家风险投资公司，其中包括软银、富达创业投资部、寰慧投资和TDF。除了总部位于美国硅谷的风险投资基金寰慧投资是新进加入的投资人，其他三家均是阿里巴巴二轮中小企业融资时进入的老股东。

    三轮中小企业融资过后，马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东，占47%的股份，第二大股东为软银，约占20%，富达约占18%，其他几家股东合计约15%。直至后来雅虎的加入，这种持股比例才发生了巨大的变化。

来源－史金洋