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股权投资有三个阶段 不懂的项目不投
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股权投资有三个阶段 不懂的项目不投

来源:三湘都市报
湖南风投界老炮儿沈翔:股权投资有三个阶段 不懂的项目不投

摘要:VC投资由于风险较大,为控制单个项目的风险,采用限额投资及分步投资。...

由湖南融邦律师事务所、新浪湖南联合主办的“法道金融”第16期沙龙在长沙华远华中心开讲,来自证券、银行、保险、p2p和私募机构的代表以及来自高校、律所的专家,一起探讨经济新常态下,普通投资人应该进行哪些理财选择,为大家揭开“新金融文明下的理财密码”。活动现场,湖南省中小微企业产业投资基金董事长沈翔做了主题发言,以下是演讲实录。
首先来分析一下经济走势,看一张图,中国很重要的指标是GDP指标,分水岭在2007年,10月16日,中国的GDP开始往下走,从14.2到现在的6.9,这个趋势可以关注。另一个数据,中国国房景气指数,它的低点在2008年,趋势是反向的,因为当年国外进入金融风暴,我们国家有4万亿投资决策。再来看上海A股指数的月线图,07年最高位和去年最高位置对比,下降很多。最后一个图,2015年我国三大产业的比重发生重要变化,第三产业的比重第一次超过50%,意味着转型开始出现。
我们先来看有哪些投资选择:1.实业投资2.民品投资,比方说黄金、钻石、玉器等3.股票投资,包括境内和境外4.期货投资,包括期指和商品期指5.信托产品、理财产品6.A股二级定增,怎么理解,原来是公开发行,配股是面向全体持有人,二级定增是以定增的方式向特定投资者发型股票,叫定向增发,2013-2014年非常火爆。7.A股一级半定增,实际上和二级定增没有严格区别,但有的企业通过借壳方式去收购上市公司时,会在私下进行募集。8.新三板二级定增,这是我非常关注的资本市场,它面向全国的中小微企业,他的主要投资人是机构投资人,包括500万以上资产的自然投资人,也就是他的投资门槛特别高,但这个市场非常重要9.一级市场PE投资10.一级市场VC投资、天使投资,我在这里解释一下,我们根据企业的成长周期来定义叫哪种投资,种子期叫天使投资,这个阶段主要作用是研发,成长期阶段叫VC投资(风险投资),发展期到最后衰退整个阶段叫PE投资,就是股权、私募投资
那么进行股权投资有三个阶段:发现项目、判断项目投资项目

发现项目首先一定要对整个经济趋势有判断,同时对行业趋势也要有所判断,最重要是寻找恰当时间节点。提供几个方法:1.自上而下的选择2.有意识的参加各种圈内活动3.与各开发区保持联系4.关心国家政策变化、国内外大事、行业动态5.加强自身学习能力;

判断项目有几个要点:1.团队2.行业3.企业4.战略5.执行力6.中小企业融资后的预算;

投资项目有几个点请各位注意:1.控制资金比例。股权投资,应该是净资产的10%-20%这样的比例,因为这个会冒很大风险。 2.小步快跑模式。先小额投入,看情况要不要分步追加。3.敢于加仓,当企业符合甚至超出你预期时,要敢于加仓。4.及时止盈,我认为这比止损更重要。股权投资,不同机构对应不同的节点,每个机构有自己的玩法、有收益,所以要在合适的位置及时出局,留出余地给其他投资者,让这个产业链顺利地转下去。5.对行业、阶段、和周期配置有把握。
作为投资者要把握逻辑性、独立性和客观性的思想,对自己负责。

还有一个投资的关键:投后服务。我们对投资人的很多精力都花在投后服务上,主要有产业链资源的对接、政府资源、银行资源、预算执行、战略设计、规范管理、文化建设、资本服务;

关于AC/vc投资原则和策略。
一、基本原则:纯概念项目、不懂的项目不投。
二、投资配置原则:根据投资标的风险高低,按比例,分阶段,配置投资金额,防止出现项目风险和控制基金整体性风险。2014年由于新三板的出现,AC/VC投资在选择项目上会偏向于项目是否能快速在新三板挂牌。
三、投资平衡原则:天使投资是感性投资,天使机构则是理性投资。感性投资的好处在于不会错过机会,但风险会很高;理性投资的好处在于风险可控,但容易错失机会。因为在目前的社会发展情形下,一个好项目的培育期已经变得很短,甚至在3-6个月之内。AC/VC投资的核心理念,就在于感性和理性之间取得相对平衡,以取得风险和收益的相对平衡。
四、单项风控原则:VC投资由于风险较大,为控制单个项目的风险,采用限额投资及分步投资。一般单个项目投资总额为500万,分1-3次投资。一旦在某投资阶段发现不可控风险,可适时止损,降低亏损金额。
最后如何参与股权投资呢,1.直接投资2.跟投,选信任的过的机构3 购买合适的产品,买正规机构产品间接投资4.直接参与基金

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